BTCオプション取引日記「第4回」~カットオフ到来でポジションクロージング〜

皆様こんにちは! 通貨オプショントレーダーのくりぷとルーレットです。

BTCオプショントレードの日記です。前回(第1回から第3回)の続きですので、ご興味がある方は是非前回分からお読み下さい! 全てあわせても10分で読めます!

10/9(水):スポット上昇で何も出来ず

相場観は引き続きベア(下方向)。しかし、予想に反してスポットが上昇しました
・デルタ操作、オプション操作共に身動き取れず。渋々、既存ポジションを維持しました。
セータ(タイムディケイ)を捨てたようなものです。残念です。

デルタポジションの形状は以下の通り
・8000ドル〜8750ドルまでの間はデルタロング0.5BTC
・8000ドルより下側がデルタショート1.0BTC
・8750ドルより上側がデルタロング0.3BTC

10/10(木):スポットが高値圏で膠着。何も出来ず

相場観は引き続きベア(下方向)しかし、スポットは下がるどころかむしろ上昇
・この日も、デルタ操作、オプション操作共身動き取れず。
2日連続でセータ(タイムディケイ)を捨ててしまいました。勿体ない!

10/11(金):行使期日最終日。カットオフ後にデルタをアジャスト

・デルタヘッジのチャンスを逸したまま、東京時間17時にオプション期日(カットオフ)が到来しました判定レートは8408.20ドル私が保有していたオプションは8000PUTを1.5BTCロング、8750CALLを0.2BTCショートでしたので、いずれも非行使となり決済(差金)は発生せず

・上記で示した「8000ドル〜8750ドルまでの間はデルタロング0.5BTC」のゾーンでオプションが行使期日を迎えましたので、カットオフ直後のポジションは下記の通り。
シンプルなデルタロング0.5BTCです

ポジションをクローズする為に、デルタロング0.5BTCを手仕舞います
・最後のトレードとして、SELL 0.5BTC @8358.84を行いました。
・ポジションは下記の通りフラットになります。

最終損益はプラス161.743ドル

1週間に亘るオプショントレードの結果はプラス161.743ドル(約17500円)となりました
・以下に期間中に行った取引を全て整理致します。

【オプション取引】
・BUY 11OCT19-8000PUT *1BTC (オプション料 310.68ドル支払い)
・SELL 11OCT19-8750CALL *0.2BTC(オプション料 9.848ドル受取り)
・BUY 11OCT19-8000PUT *0.5BTC(オプション料57.845ドル支払い)

・オプション収支(プレミアムの受け払いのネット)は▲358.677ドル

【デルタ(先物)取引】
・BUY 0.5BTC @7967.50
・SELL 0.5BTC @7898.00
・BUY 0.5BTC @7810.50
・SELL 0.5BTC @7890.75
・BUY 0.5BTC @7826.50
・SELL 0.5BTC @8244.00
・SELL 0.5BTC @8358.84

・デルタ収支はプラス520.42ドル

結果として、収益は161.743ドル(520.42-358.677)となりました。

まとめ

・週前半は相場観が合致し、購入していたPUTオプションのストライクを跨ぐなど、上々の出来栄えとなりましたが、週後半は相場観が外れるアゲインストの展開となり、時間的価値(タイムディケイ/Theta)を捨てる苦しい結果となりました。
ただ、オプション取引で重要な点は、このように、相場観が外れた場合でも収益を残すチャンスがある点です。私はスポットが上昇した際に、もう一度週内に「反落」局面が来ると考えて8000PUTを追加購入しましたが、一度もワークすることなく、ビットコイン相場は一段高となりました。それでも、デルタをストラドルっぽく構えていたお陰で相場観に反したスポット上昇時でも幾らか収益を残すこと出来ました
オプション取引はデルタとの組み合わせで無数の損益パターンを作ることが出来ます。スポットや先物など2次元の世界では、基本的に「上か下か」を当てなければなりません。しかし、オプション取引を交えることによって、「8000ドルより下はかなり儲かる、8000ドル~8400ドルは少し負ける、8400ドル~8800ドルは少し儲かる、8800ドルよりはかなり負ける、ボラティリティが上昇すれば儲かる、ボラティリティが低下すれば負ける、日付が経過すれば儲かる、リバーサルが逆転すれば儲かる」といったように、3次元以上のポジション構築が可能となります。言い換えると、自分自身の相場観を限りなくイメージ通り表現することが出来るのです

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本記事は一般的な情報提供を目的に作成されたものであり、仮想通貨の売買、投資、保有などを勧誘又は推奨するものではありません。本記事は、信頼できると思われる情報に基づいて作成されておりますが、その正確性、適時性、適切性又は完全性を表明又は保証するものではありません。投資の最終判断は、お客様ご自身の責任のもとで行われます様よろしくお願い申し上げます。
くりぷとルーレット

某金融機関の通貨オプションディーラー出身。G10からエマージング、バニラからエキゾまで幅広く担当。長期に亘る英国ロンドンでのトレーダー勤務を経て転職。現在はデジタル戦略関連部署に在籍。

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